- Le chiffre d'affaires (CA) progresse régulièrement.
- Le besoin en fonds de roulement (BFR) est maitrisé.
- La chute du fonds de roulement (FR) au cours de la période 3, est due à des investissements. Ensuite le FR recommence à augmenter, mais insuffisamment (rentabilité trop faible). Le retour sur les investissements réalisés est trop faible.
- Le FR reste inférieur au BFR. La trésorerie passe dans "le rouge" (négative).
- Les investissements réalisés ne sont pas judicieux !